چرا سرمایه‌گذاران دیگر به دلار اعتماد ندارند؟

نکات مهم خبر

• شاخص دلار آمریکا (DXY) به پایین‌ترین سطح شش هفته اخیر رسید که نشان‌دهنده کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به سیاست‌های پولی فدرال رزرو است.
• در حالی که جریان خروج سرمایه از ETFهای طلا ادامه دارد، صندوق‌های ETF بیت کوین بیش از ۳ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند.
• تحلیل‌گران معتقدند سرمایه‌گذاری ۱۷۱ میلیارد دلاری دولت آمریکا در بیت کوین می‌تواند تسلط این کشور را تقویت کرده و چین را پشت سر بگذارد.

قیمت طلا بین ۲۹ می تا ۲ ژوئن حدود ۳ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در بیش از سه هفته گذشته رسید. در همین حال، بیت کوین با کاهشی 3 درصدی در هفت روز گذشته، بالای ۱۰۵ هزار دلار معامله می‌شود.

اگرچه در نگاه اول، عملکرد بیت کوین در کوتاه‌مدت چندان قوی نبوده است، اما چند شاخص مهم اقتصاد کلان نشان می‌دهند که بیت کوین این پتانسیل را دارد که خیلی زود رالی صعودی جدیدی را آغاز کند.

طلا (سبز، چپ) در مقابل شاخص دلار آمریکا (DXY، راست)

از سوی دیگر، شاخص دلار آمریکا (DXY) به پایین‌ترین سطح شش هفته گذشته رسیده است – نشانه‌ای از اینکه سرمایه‌گذاران در حال کاهش سرمایه‌گذاری‌های دلاری خود هستند. این روند معمولا حاکی از کاهش اعتماد به سیاست‌های پولی فدرال رزرو یا نگرانی در مورد بدهی دولت آمریکاست.

«اسکات بسنت»، وزیر خزانه‌داری آمریکا، در مصاحبه‌ای با شبکه CBS در تاریخ ۱ مه گفت: «آمریکا هرگز نکول نخواهد کرد» و در ادامه هشدار داد که «در منطقه هشدار قرار داریم».

این سخنان پس از آن مطرح شد که مدیرعامل جی‌پی مورگان، جیمی دایمون، نسبت به طرح مجلس نمایندگان برای افزایش ۴ تریلیون دلاری سقف بدهی هشدار داد.

خرید و فروش آسان بیت کوین در بیت‌پین

• 
  معامله بیش‌از ۳۰۰ کوین دیگر
• 
  دریافت وام و اعتبار معاملاتی
• 
  سرعت بالا در تکمیل سفارشات
• 
  بات‌های معامله‌گر متنوع
• 
  پشتیبانی ۲۴ ساعته

خرید بیت کوین

کاهش قدرت دلار باعث می‌شود دارندگان اوراق قرضه دولتی آمریکا (به ارزش ۳۱.۲ تریلیون دلار) به دنبال سود بیشتر در دارایی‌های دیگر باشند. اگر سرمایه‌گذاری در دارایی‌های غیردلاری مثل بیت کوین بازده بهتری داشته باشد، سرمایه‌ها به سمت آن‌ها حرکت می‌کند.

انگیزه دولت آمریکا برای متنوع‌سازی ذخایر طلا

طلا همیشه گزینه‌ای امن برای سرمایه‌گذاران بوده، ولی یک مانع مهم دارد: دولت آمریکا خودش بزرگ‌ترین دارنده طلای جهان است. در این صورت، ممکن است بخشی از این ذخایر خود را بفروشد تا وضعیت مالی‌اش را تقویت کند و دلار را بالا بکشد.

کشورهای دارای بزرگترین ذخایر طلا | منبع: Bestbrokers

حتی اگر آمریکا ۱۷٪ از ذخایر طلای خود را بفروشد (معادل حدود ۱۷۱.۸ میلیارد دلار با قیمت‌های فعلی)، همچنان با اختلاف زیاد، بزرگ‌ترین دارنده طلا در جهان باقی می‌ماند. اما این رقم تنها هزینه حدود سه هفته کسری بودجه را پوشش می‌دهد و از این رو تأثیر مالی آن بسیار محدود خواهد بود.

در مقابل، سرمایه‌گذاری ۱۷۱.۸ میلیارد دلاری در بیت کوین می‌تواند تسلط آمریکا بر این دارایی را تثبیت کند و حتی از ذخایر بیت کوین چین (حدود ۱۹۰ هزار BTC) پیشی بگیرد. مهم‌تر اینکه این سناریو پس از امضای دستور اجرایی «ذخایر راهبردی بیت کوین» توسط دونالد ترامپ در مارس ۲۰۲۵ کاملاً امکان‌پذیر شده است.

با اینکه آمریکا بزرگ‌ترین ذخایر طلای جهان را در اختیار دارد، اما در میان چهار کشور برتر تولیدکننده طلا قرار ندارد. طبق داده‌های شورای جهانی طلا، چین، روسیه، استرالیا و کانادا در صدر تولید طلا هستند؛ بنابراین، آمریکا انگیزه چندانی برای افزایش قیمت طلا، به‌ویژه در شرایط تنش‌های ژئوپلیتیکی و اختلافات تجاری ندارد.

پول از طلا خارج و به بیت کوین وارد می‌شود؟

علاوه بر این، داده‌ها نشان می‌دهند که با وجود رشد قیمت طلا، جریان سرمایه از ETFهای طلا همچنان منفی است، در حالی که ETFهای اسپات بیت کوین از ۱۵ می تاکنون بیش از ۳ میلیارد دلار ورود سرمایه داشته‌اند. این موضوع به معنای مهاجرت سرمایه‌گذاران طلا به سمت رمزارزها نیست، اما نشان‌دهنده کاهش اعتماد به رشد طلا در کوتاه‌مدت است.

جریان هفتگی ETF طلا بر اساس منطقه | منبع: Gold.org

ارزش بازار طلا در حال حاضر به ۲۲.۷ تریلیون دلار رسیده است؛ رقمی که باعث می‌شود در مقایسه با سهام و سرمایه‌گذاری‌های جایگزین جذاب کمتری داشته باشد. در مقابل، ارزش بازار بیت کوین ۲.۱ تریلیون دلار است – که نشان‌دهنده ظرفیت رشد بیشتری است.

بیت کوین در حال حاضر نه به‌عنوان رقیب مستقیم طلا، بلکه به‌عنوان واکنشی به بی‌ثباتی مالی آمریکا محبوب شده است – درست همان دلایلی که قیمت طلا را هم بالا می‌برد.